Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) Temmuz ayında küçük bir artış göstermesi beklenmekle birlikte, genel gidişat düşük enflasyonun devam edeceği yönünde olup, enflasyon oranlarının düşmesi yönünde kalıcı bir eğilime işaret etmektedir.
Hem Nomura hem de Morgan Stanley (NYSE:MS) çekirdek enflasyon oranında kademeli bir artış öngörürken, otomobil fiyatlarındaki düşüş ve perakende mağazalarında devam eden yaygın satışlar gibi belirli faktörler nedeniyle çekirdek ürün fiyatlarının düşmeye devam edeceği tahmininde bulunuyor.
“Enflasyonun temel hızı yavaşça gevşiyor ve Temmuz ayı verilerine tipik olarak istikrarsız bileşenlerin dahil edilmesiyle bu yavaşlamanın daha belirgin hale gelmesini bekliyoruz. Seyahatle ilgili temel mal ve hizmet fiyatlarının üst üste dördüncü ayda da düştüğünü tahmin ediyoruz” dedi.
Konutla ilgili maliyetlerin hafif bir artış yaşayacağı tahmin edilse de, baskın eğilim daha düşük enflasyon yönünde olmaya devam ediyor.
Genel Tüketici Fiyat Endeksi’nin (TÜFE) Temmuz ayında, özellikle enerji maliyetlerindeki artış nedeniyle küçük bir artış göstermesi bekleniyor. Bununla birlikte, bu artışın enflasyonda süregelen düşüş eğilimini önemli ölçüde değiştirmesi beklenmemektedir.
“Büyük ölçüde otel konaklamaları ve uçuş ücretleri gibi dalgalı kategorilerdeki toparlanmaya bağlı olarak hizmet sektöründe daha güçlü bir performans bekliyoruz. Konut sektöründe de bir ay daha düşük enflasyon bekleniyor” yorumunda bulundu.
Temel Faktörler
Temel kalemler: Otomobil fiyatlarındaki düşüş ve perakende mağazalarındaki sürekli satışlar nedeniyle piyasada süregelen yumuşaklık.
Konut: Kira fiyatlarında ve Sahibinin Eşdeğer Kirası’nda (OER) hafif bir artış olmakla birlikte enflasyondaki düşüş eğilimi devam etmektedir.
Enerji: Benzin fiyatlarındaki artış genel TÜFE’nin yükselmesine katkıda bulunmaktadır.
Araç sigortası: Yavaş düşüşün devam etmesi beklenmektedir.
Politika çıkarımları:
Hem Nomura hem de Morgan Stanley analistleri, Federal Rezerv’in para politikasının yoğunluğunu yavaşça azaltırken dikkatini istihdam piyasası üzerinde tutmasını bekliyor. Enflasyonda süregelen düşüş eğiliminin yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarının düşürülmesini haklı çıkarması muhtemeldir.
Görünüm:
Temmuz ayına ilişkin TÜFE verileri küçük bir artışa işaret etse de, ana eğilim hala enflasyonun düşmekte olduğu yönündedir. Konut ve çekirdek kalemler gibi önemli unsurlar hala zayıf bir piyasanın işaretlerini vermektedir. Federal Rezerv para politikasına yaklaşımını ayarlarken, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon oranının izleyeceği yola yakından dikkat edecektir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir insan editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
